Business, Finance

Como a pandemia pode impactar os investimentos privados

Após seis meses de pandemia Covid-19, com o afastamento das regulamentações de distanciamento social e a economia começando a se mover lentamente novamente, os investidores do mercado privado estão esperando que grandes negócios cheguem ao mercado. Mas projetar quando e como os negócios certos estarão disponíveis está se tornando cada vez mais difícil, porque não é apenas uma questão de análise baseada em investimento, mas uma questão de como e quando o governo criará mais estímulos.

Tudo no cenário de investimentos é impactado com base nas áreas da economia que o governo federal continua a apoiar. À medida que o governo fornece mais estímulo e ajuda financeira a empresas e indivíduos, ele continuará a estancar os efeitos da recessão no que diz respeito ao preço real dos ativos. 

Devido a esse estímulo e intervenção dos bancos centralizados na forma de flexibilização quantitativa, os preços dos ativos também estão apresentando menos correlação com a economia como um todo. Enquanto o PIB no segundo trimestre caiu 32,9% , o mercado de ações subiu para níveis quase históricos . 

O que isso significa para os investidores?

Existe a possibilidade de que os preços dos ativos continuem se segurando, caso em que não haverá muitos ativos problemáticos chegando ao mercado tão cedo. Após a crise financeira de 2007-2008, muitos ativos problemáticos chegaram ao mercado quando os investidores não tinham liquidez suficiente para comprar. Hoje é a situação inversa, onde os investidores parecem ter liquidez adequada, mas não estão comprando, pois não conseguem prever os preços dos ativos com base na economia. 

No entanto, os EUA não podem experimentar quedas maciças no PIB e desemprego em massa enquanto os preços das ações sobem perpetuamente. Eventualmente, deve haver uma correção. E embora os ativos imobiliários maiores provavelmente não sejam movidos por algum tempo, as empresas menores podem estar disponíveis para aquisição nos próximos três a 18 meses. 

Aquisições de empresas de médio porte podem estar no horizonte.

Os investidores do mercado privado que buscam investimentos bidimensionais e tridimensionais, onde adquirem imóveis comerciais, bem como os negócios que operam nesses imóveis, podem ver mais e melhores oportunidades de investir em empresas de médio porte nos próximos meses. Esses investimentos de médio porte podem ter potencial de valorização de longo prazo, bem como o benefício de curto prazo de geração de fluxo de caixa.

Mais investidores podem procurar adquirir empresas de médio porte (cerca de US $ 3 a US $ 8 milhões), onde podem obter imediatamente o controle das operações em comparação com aquisições maiores (mais de US $ 25 milhões), a fim de reduzir a concorrência de grandes compradores que estão dispostos a pagar a mais simplesmente porque capital que eles precisam colocar para trabalhar. Os investidores privados ainda podem adquirir várias empresas de médio porte em carteiras, com cada investimento individual constituindo um negócio menor.

A margem de lucro será mais importante. 

É mais provável que vejamos inflação nos próximos três a cinco anos, caso em que os investidores que detêm ativos tangíveis colherão os benefícios de preços e avaliações de ativos proporcionalmente mais altos. Ao mesmo tempo, os investidores podem mudar seu foco para o fluxo de caixa durante este período incerto. 

Como o futuro é tão incerto, os investidores estão mais propensos a prestar atenção à margem de lucro. Muitos negócios são tão limitados em seu lucro líquido real que não conseguem manter um colchão ou reservas de capital suficientes. A maioria das empresas tem uma margem de lucro abaixo de 10%, mas os investidores pós-pandemia buscarão empresas com até 20 ou mesmo 30% de margem de lucro, com uma tendência de avaliar o valor de um ativo hoje em vez de apostar no futuro. 

A liquidez será a chave. 

Em vez de esperar que as melhores ofertas cheguem ao mercado, os investidores provavelmente mudarão seu foco para garantir e obter retornos sobre seu capital, enquanto reservam a capacidade de ter liquidez em um período de tempo relativamente curto, a fim de capturar melhores oportunidades à medida que se tornam acessível. Os investimentos em fundos de curto prazo que oferecem liquidez rápida podem ter precedência em estratégias de investimento mais incrementais à medida que diferentes classes de ativos chegam ao mercado. 

Em última análise, a Covid-19 provará que a agilidade é o ativo mais forte do investidor. Embora os fundamentos de investimento – fluxo de caixa, garantia, valorização – permaneçam os mesmos, a aplicação desses fundamentos pode variar dependendo do que está acontecendo no mundo. Como a Covid-19 teve um impacto tão dramático, os investidores devem estar dispostos a questionar suas suposições e procurar oportunidades onde a oportunidade se apresentar.

Extraido da: Forbes

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Photo by Nadine A. Gardner

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Running towards the sunrise.Photo by Nadine A. Gardner

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